Modal yang salah dialokasikan selama bertahun-tahun sekarang membebani ekonomi China Pasar perumahan perumahan China tidak menunjukkan tanda-tanda stabil. Harga rumah telah turun selama 4,5 tahun, dengan penurunan sekarang meningkat lagi. Oktober melihat harga rumah baru turun 0,45% dan harga barang bekas turun 0,66% - penurunan bulanan paling tajam tahun ini. Penurunan yang berkepanjangan mengikis kekayaan rumah tangga, membebani konsumsi dan semakin melemahkan investasi yang sudah rapuh. Seperti yang diperingatkan Rogoff & Yang di Peak China Housing, dinamika menggemakan gelembung pra-krisis Spanyol: modal yang salah alokasi selama bertahun-tahun sekarang memaksa Beijing untuk mengalihkan sumber daya ke pembersihan utang pemerintah lokal alih-alih pertumbuhan produktif. Prospek menuju tahun depan tetap bearish untuk sektor properti China - dan untuk ekonomi yang lebih luas yang didukungnya.