Anii de capitală alocată greșit apasă acum asupra economiei Chinei Piața imobiliară rezidențială din China nu dă semne de stabilizare. Prețurile locuințelor scad de 4,5 ani, iar scăderea se accelerează din nou. În octombrie, prețurile locuințelor noi au scăzut cu 0,45%, iar cele la second-hand au scăzut cu 0,66% - cea mai accentuată scădere lunară din acest an. Recesiunea prelungită erodează averea gospodăriilor, afectează puternic consumul și slăbește și mai mult investițiile deja fragile. Așa cum au avertizat Rogoff & Yang în Peak China Housing, dinamica reflectă bula spaniolă de dinaintea crizei: ani de capital alocat greșit forțează acum Beijingul să redirecționeze resurse către curățarea datoriilor guvernamentale locale, în loc de creștere productivă. Perspectivele pentru anul viitor rămân decisiv pesimiste pentru sectorul imobiliar din China – și pentru economia mai largă pe care o susține.