Anni di capitale mal allocato pesano ora sull'economia cinese Il mercato immobiliare residenziale della Cina non mostra segni di stabilizzazione. I prezzi delle case sono in calo da 4,5 anni, con le diminuzioni che ora accelerano nuovamente. Ad ottobre, i prezzi delle nuove abitazioni sono scesi dello 0,45% e i prezzi delle seconde mani sono diminuiti dello 0,66% - i cali mensili più ripidi di quest'anno. Il prolungato calo sta erodendo la ricchezza delle famiglie, gravando pesantemente sui consumi e indebolendo ulteriormente un investimento già fragile. Come avvertivano Rogoff e Yang in Peak China Housing, le dinamiche richiamano la bolla pre-crisi della Spagna: anni di capitale mal allocato stanno ora costringendo Pechino a deviare risorse verso la pulizia dei debiti delle amministrazioni locali invece di investire in una crescita produttiva. Le prospettive per l'anno prossimo rimangono decisamente negative per il settore immobiliare cinese - e per l'economia più ampia che esso sostiene.