<Pokud si časopis Time vybere AI, jak zareaguje trh> V roce 2025 je umělá inteligence pravděpodobněji vybrána jako "Osobnost roku" časopisu Time. Podle predikčního trhu Polymarket (@Polymarket) je umělá inteligence aktuálně na prvním místě s 36 %, následuje generální ředitel Nvidie Jensen Huang s 25 %. Tato čísla nejsou jen pravděpodobnostmi, působí jako ukazatele směru dnešního ducha. Tato situace přirozeně vrací čas zpět do roku 1983. Téhož roku časopis Time poprvé uvedl titul "Stroj roku" místo "Muž roku" a hlavní postavou byl osobní počítač. V roce 1982 osobní počítače pronikly i za kancelář do domácnosti a poskytly nespočtu lidí první "digitální kontaktní bod". Volba časopisu Time byla nekonvenční, ale přesně vystihla tehdejší trend. Zajímavé je, že už tehdy se hodně mluvilo o AI dnes. Opravdu počítače změní všechna odvětví? Koneckonců, nebude to jen hračka? Mnoho očí naznačovalo, že je to přehnaná bublina. Dne 2. ledna 1983 Boston Globe satirizoval rozhodnutí Time a napsal: "Nebylo by mnoho čtenářů pobouřeno cenou, která byla udělena stroji, který není živým a dýchajícím člověkem?" a Joan Beck z Chicago Tribune kritizovala: "Nebyla tam při výběru počítačů trochu komerčního vlastního zájmu?" James Reston z New York Times napsal sloupek ve formě virtuálního rozhovoru s počítačem, v poslední větě zesměšňoval volbu Time, když řekl: "Muž roku nakonec zůstane v noci sám." Spolu s předpovědí, že počítače otřásnou všemi obory, existoval také jasný odpor vůči jejich povýšení na symbol, který upřednostňuje lidi. Historie se však přiklonila na stranu Času. Od doby, kdy byly počítače vybrány jako "Stroj roku", se staly běžnými technologiemi, které ovlivnily společnost, kulturu i ekonomiku jako celek, a tato volba se stala symbolem "prvního roku digitální transformace". Ve skutečnosti na to reagoval i akciový trh citlivě. IBM zaznamenala prudký nárůst ceny akcií po uvedení svého prvního osobního počítače, IBM PC, v roce 1981, a v roce 1983 překonala tehdejší S&P 500. Cena akcií IBM vzrostla mezi lety 1982 a 1983 přibližně o 65 %, což odráželo očekávání trhu, a investoři očekávali, že osobní počítače budou novým motorem růstu firemních zisků. V tomto období také společnosti jako Apple a Texas Instruments zaznamenaly růst cen akcií díky rostoucí poptávce po PC. Tento trend nebyl jen dočasnou výhodou, ale symbolickým příkladem toho, jak technologické inovace mohou vést k hmatatelným investičním příležitostem. A co AI v roce 2025 teď? Na investičním trhu fondy již proudí do akcií souvisejících s AI, vytvářejí vysoké ocenění, a na druhou stranu se slovo "AI bublina" objevuje jen tak mimochodem. Na konci roku 2024 časopis Fortune varoval, že "současná tržní kapitalizace akcií souvisejících s AI je příliš formovaná ve srovnání s jejich výkonem nebo technologickými možnostmi" a že některé AI startupy "voní jako dot-com bublina." Ale možná je teď "předehra skutečného začátku, ne konce" jako v roce 1982. Zvlášť zajímavé je, že tato vlna narativů o AI se šíří nejen na tradičním akciovém trhu, ale zároveň i na kryptoměnovém trhu. Na konci roku 2024, ještě předtím, než Big Tech oficiálně oznámily AI agenty, se kryptoměnový trh už začal toto odrážet. Projekty poháněné umělou inteligencí jako Story (@StoryProtocol), Worldcoin a ai16z byly první, které získaly na popularitě, a likvidita trhu i spekulace také rychle reagovaly. Pokud si Time letos vybere umělou inteligenci jako "Osobnost roku", může to být spíše signál než jen novinářská volba. Stejně jako PC výběr v roce 1983 může trh tento okamžik vnímat jako okamžik, kdy je další fáze digitální transformace oprávněná. Jinými slovy, nejde o abstraktní technologický pojem zvaný AI, ale o "činitele", který ovlivní náš každodenní život, pracovní metody, produktivitu a lidskost. A tentokrát by se signál mohl přenést i na projekty umělé inteligence, které jsou doprovázeny technologií blockchain. Volba Time může mít pozitivní dopad nejen na celý AI průmysl, ale také na platformy, které technicky implementují nebo škálují AI, jako jsou Story, Worldcoin, Poseidon a Web3 infrastruktura související se zpracováním dat a autonomií. Investoři to budou číst nejen jako téma, ale jako jasnou vizi budoucího technologického ekosystému. V tomto kontextu mám pocit, že debaty a skepsi kolem AI dnes jsou také déjà vu v roce 1982. Tehdy to tak bylo a je to stejné i teď. Nicméně budoucnost se vždy tiše připravuje na změnu a v určitém bodě se před námi objeví jako "oprávněná realita". Možná právě volba Času definuje ten 'okamžik'. Stejně jako počítače v roce 1983, umělá inteligence v roce 2025 může být pro investory milníkem. Ne jako konec bubliny, ale jako znamení změny paradigmatu. Důležitější než počet akciových cen je duch doby a čas je často prvním oknem, které to ukáže.

<Rozhovor s Arthurem Hayesem> Hostím Arthura Hayese (@CryptoHayes), který radil významným DeFi projektům jako EtherFi a Ethena a nyní sbírá prostředky na akvizici krypto společností ✅ Datum: 10:30 KST, 26. listopadu Budu se věnovat DeFi sektorům, které sleduje v roce 2026, a jeho pohledu na Bitcoin, Ethereum a širší kryptotrh. Odkaz je níže 👇

<Maple Finance organizuje schůzku čtvrtého čtvrtletí> Tempo růstu Maple Finance (@maplefinance) letos bylo rozhodně pozoruhodné. AUM, které na začátku roku 2025 činilo kolem 500 milionů dolarů, nyní překročilo 5 miliard dolarů a ARR se také rozšířil z 5 milionů na 25 milionů dolarů. Vlajkové produkty jako syrupUSDC a syrupUSDT se na trhu etablovaly s kumulativním vydáním přesahujícím 3 miliardy dolarů a byly také zablokovány výběry od institucionálních věřitelů, což zajišťuje strukturální důvěryhodnost. Spolu s tímto růstem je největší změnou letos to, že instituce začaly přicházet do Maple Finance jako první. Zejména dotazy týkající se tokenizace aktiv neustále pokračují. Robinhood se dokonce ptal na konkrétní způsoby, jak aplikovat tokenizační strukturu na reálné služby, a BlackRock a Apollo uvedli, že spolupracovali s Maple na praktických způsobech, jak přesunout stávající finanční produkty na blockchain. Je charakteristické, že existuje mnoho setkání, která jdou nad rámec pouhého zájmu a ptají se na samotnou fázi implementace. Příliv institucionálního kapitálu je také stále zřetelnější. JP Morgan a Cantor začali pracovat s produkty na blockchainu založenými na Bitcoinu a Maple spolupracoval s Cantorem Fitzgeraldem na vytvoření úvěrového programu a návrhu struktury on-chain půjček, která splňovala standardy požadované tradičními finančními institucemi. Nedávno představený model "sekuritizace portfolia úvěrů krytých Bitcoinem" je také navržen tak, aby odrážel potřeby institucí, a zdá se pravděpodobné, že v budoucnu se objeví další typy institucionálních struktur. Spolupráce s fintech společnostmi se také postupně rozšiřuje. Jak globální fintech společnosti jako Stripe, Revolute a PayPal začnou zařazovat stablecoiny do svých hlavních služeb, několik společností údajně oslovilo Maple otázkou: "Jak můžeme poskytovat příjmy z on-chain pro naše zákazníky?" Konkrétně SyrupUSD může přirozeně přidělovat úroky na on-chain vkladům zákazníků a říká se, že několik neobank zvažuje skutečné metody propojení. Je působivé, že letos se diskuse mezi Maple a fintech společnostmi posunuly na mnohem praktičtější a konkrétnější úroveň. Výsledkem je, že největší změnou, kterou Maple letos zaznamenal, je přesun protokolu z trhu na trh, který nejprve hledá protokol. Instituce potřebují partnery, kteří dokážou skutečně implementovat tokenizaci aktiv a finanční experimenty na on-chainu, zatímco fintech firmy hledají řešení, která dokážou přirozeně integrovat on-chain příjmové struktury do zákaznického servisu.