<Om Time Magazine väljer AI, hur kommer marknaden att reagera> År 2025 är artificiell intelligens mer sannolikt att utses till Time Magazines "Person of the Year." Enligt prognosmarknaden Polymarket (@Polymarket) ligger artificiell intelligens för närvarande på första plats med 36 %, följd av Nvidias VD Jensen Huang med 25 %. Dessa siffror är mer än bara sannolikheter, de känns som indikatorer på tidens riktning. Denna situation vrider naturligtvis tillbaka klockan till 1983. Det året lanserade Time magazine för första gången titeln "Årets maskin" istället för "Årets man" och hade en persondator som huvudkaraktär. År 1982 trängde persondatorer utanför kontoret in i hemmet och gav otaliga människor den första "digitala kontaktpunkten." Time magazines val var okonventionellt, men det var ett beslut som träffade tidens trend. Det intressanta är att redan då pratades det mycket om AI nu. Kommer datorer verkligen att förändra alla branscher? Blir det inte bara en leksak? Det fanns många ögon som trodde att det var en överdriven bubbla. Den 2 januari 1983 satiriserade Boston Globe Times beslut och skrev: "Skulle inte många läsare bli upprörda över priset som ges till en maskin som inte är en levande och andande människa?" och Joan Beck från Chicago Tribune kritiserade: "Fanns det inte lite kommersiellt egenintresse i valet av datorer?" James Reston från New York Times skrev en kolumn i form av en virtuell intervju med en dator, där han hånade Times val, i sista meningen och sade: "Årets man kommer så småningom att lämnas ensam på natten." Tillsammans med förutsägelsen att datorer skulle skaka om alla fält, fanns det också en tydlig motreaktion mot att den upphöjdes till en symbol som prioriterade människor. Men historien har tagit Tidens parti. Sedan de valdes till 'Årets maskin' har datorer blivit mainstream-teknologier som har påverkat samhället, kulturen och ekonomin som helhet, bortom enkel teknik, och detta val har blivit en symbol för 'det första året av digital omvandling'. Faktum är att aktiemarknaden också reagerade känsligt. IBM upplevde en kraftig uppgång i aktiekursen efter lanseringen av sin första persondator, IBM PC, 1981, och 1983 överträffade de då S&P 500. IBMs aktiekurs steg med cirka 65 % mellan 1982 och 1983, vilket speglade marknadens förväntningar, och investerare förväntade sig att persondatorer skulle bli en ny tillväxtmotor för företagsvinster. Under denna period ritade företag som Apple och Texas Instruments också en uppåtgående kurva i aktiekurserna tack vare ökningen av efterfrågan på datorer. Denna trend var inte bara en tillfällig fördel utan ett symboliskt exempel på hur teknologisk innovation kan leda till konkreta investeringsmöjligheter. Så, hur är det med AI år 2025 nu? På investeringsmarknaden strömmar redan fonder in i AI-relaterade aktier och bildar höga värderingar, och å andra sidan förekommer ordet "AI-bubbla" i förbifarten. I slutet av 2024 varnade Fortune magazine för att "den nuvarande marknadsvärderingen av AI-relaterade aktier är överdrivet formad jämfört med deras prestation eller teknologiska kapacitet," och att vissa AI-startups "luktar som en dotcom-bubbla." Men kanske är det nu "förspel till den verkliga början, inte slutet" som 1982. Det som är särskilt intressant är att denna våg av AI-berättelser sprider sig inte bara på den traditionella aktiemarknaden utan också på kryptomarknaden samtidigt. I slutet av 2024, innan Big Tech officiellt tillkännagav AI-agenter, hade kryptomarknaden redan börjat visa detta. AI-drivna projekt som Story (@StoryProtocol), Worldcoin och ai16z har varit de första att få genomslag, och marknadens likviditet och spekulation har också reagerat snabbt. Om Time väljer artificiell intelligens som "Årets Person" i år kan det ögonblicket bli en signal snarare än bara ett journalistiskt val. Precis som PC-valet 1983 kan marknaden tolka det som ögonblicket då nästa fas av digital transformation är motiverad. Med andra ord är det inte ett abstrakt teknologiskt begrepp som kallas AI, utan en 'görare' som kommer att påverka våra dagliga liv, arbetsmetoder, produktivitet och mänsklighet. Och den här gången kan signalen sprida sig till AI-projekt som kompletteras av blockkedjeteknik. Tidsvalet kan ha en positiv inverkan inte bara på AI-branschen som helhet, utan också på plattformar som tekniskt implementerar eller skalar AI, såsom Story, Worldcoin, Poseidon och Web3-infrastruktur kopplad till databehandling och autonomi. Detta kommer att tolkas av investerare inte bara som ett tema, utan som en tydlig vision för framtidens teknologiska ekosystem. I det sammanhanget känner jag att debatterna och skepsisen kring AI idag också är déjà vu från 1982. Det var så då, och det är fortfarande likadant nu. Men framtiden förbereder sig alltid tyst för förändring, och vid någon punkt framträder den framför oss som en 'berättigad verklighet'. Kanske kommer Times val att definiera det 'ögonblicket'. Precis som datorer gjorde 1983 kan artificiell intelligens 2025 bli en milstolpe för investerare. Inte som slutet på bubblan, utan som ett tecken på ett paradigmskifte. Viktigare än antalet aktiekurser är tidens anda, och tiden är ofta det första fönstret att visa det.

<Arthur Hayes-intervju> Jag är värd för Arthur Hayes (@CryptoHayes), som har gett råd till stora DeFi-projekt som EtherFi och Ethena och nu samlar in kapital för att förvärva kryptoföretag ✅ Datum: 10:30 KST, 26 november Jag kommer att gå igenom de DeFi-sektorer han följer för 2026 och hans utsikter för Bitcoin, Ethereum och den bredare kryptomarknaden. Länken finns nedan 👇

<Maple Finance organiserar Q4-möte> Tillväxttakten för Maple Finance (@maplefinance) i år har verkligen varit anmärkningsvärd. AUM, som låg på omkring 500 miljoner dollar i början av 2025, har nu överstigit 5 miljarder dollar, och ARR har också expanderat från 5 miljoner till 25 miljoner dollar. Flaggskeppsprodukter som syrupUSDC och syrupUSDT har etablerat sig på marknaden med en kumulativ emission på mer än 3 miljarder dollar, och uttag från institutionella långivare har också stoppats, vilket säkerställer strukturell trovärdighet. Tillsammans med denna tillväxt är den största förändringen i år att institutioner har börjat komma till Maple Finance först. Särskilt fortsätter frågor relaterade till tillgångstokenisering stadigt. Robinhood frågade till och med om specifika sätt att tillämpa tokeniseringsstrukturen på verkliga tjänster, och BlackRock och Apollo sade att de samarbetade med Maple för att diskutera praktiska sätt att flytta befintliga finansiella produkter on-chain. Det är typiskt att det finns många möten som går bortom nivån av enkel intresse och frågar om själva implementeringsfasen. Inflödet av institutionellt kapital blir också allt tydligare. JP Morgan och Cantor började arbeta med Bitcoin-baserade on-chain-produkter, och Maple samarbetade med Cantor Fitzgerald för att bygga ett kreditprogram och utforma en on-chain-utlåningsstruktur som uppfyllde de krav som traditionella finansiella institutioner kräver. Den nyligen presenterade modellen 'securitization of Bitcoin-backed loan portfolio' är också utformad för att spegla institutionernas behov, och det verkar sannolikt att fler typer av institutionella strukturer kommer att växa fram i framtiden. Kopplingen till fintech-företag expanderar också gradvis. När globala fintech-företag som Stripe, Revolute och PayPal börjar inkludera stablecoins i sina kärntjänster, ska flera företag ha svarat Maple med frågan: "Hur kan vi erbjuda on-chain-intäkter till våra kunder?" SyrupUSD kan särskilt naturligt tilldela räntor på kedjan till kundinsättningar, och det sägs att flera neobanker överväger faktiska kopplingsmetoder. Det är imponerande att diskussionerna mellan Maple och fintech-företag i år har tagit sig till ett mycket mer praktiskt och konkret stadium. Som ett resultat är den största förändringen Maple har upplevt i år att protokollet har flyttats från marknad till marknad och sökt protokollet först. Institutioner behöver partners som faktiskt kan implementera tillgångstokenisering och on-chain finansiella experiment, medan fintech-företag söker lösningar som naturligt kan integrera intäktsstrukturer i kundservicen i kedjan.