Morpho Vaultsin käsittely olisi puutteellista mainitsematta Sparkia — tällä hetkellä AUM:n kolmanneksi suurin kuraattori ja ensimmäinen, joka ylitti 1 miljardin dollarin rajan. Sparkin talletukset ovat tänään ~$280M, laskua syyskuun puolivälin huipusta yli $1,5B:stä. Heidän holvinsa toimivat Ethereumin ja Basen alueella, keskittyen tiukasti USDS:ään, DAI:hin ja USDC:hen. Erityisesti Sparkin USDC Vault on Base, joka kattaa nyt noin 95 % kaikista Sparkin hallinnoimista Morphon omaisuuseristä. Historiallisesti Ethereumin USDS- ja DAI-holveissa oli myös merkittäviä saldoja, mutta ne ovat sittemmin laskeneet suhteellisen matalalle tasolle. Sparkin holvien määrittävä piirre on niiden integraatio Sparkin likviditeettikerrokseen (SLL). SLL automatisoi likviditeetin jakelun Skylta ketjujen ja DeFi-protokollien välillä. Tällä hetkellä hieman yli 7 % kaikista SLL:n varoista on sijoitettu Sparkin Morpho-holveihin — ja nämä SLL-talletukset muodostavat noin kaksi kolmasosaa Sparkin kokonaisholvivaroista Morphossa. Suorituskyvyn näkökulmasta Sparkin USDC-holvi Basessa löytää keskitien tuoton ja riskin välillä. Se on altistunut vain cbBTC:lle ja WETH:lle, ja tarjoaa yleensä keskitason suorituskyvyn verrattuna muihin Base USDC -holveihin. Kesäkuussa 2025 maksujen päälle kytkemisen jälkeen Spark on ollut yksi johdonmukaisimmista maksujen tuottajista kuraattoreiden keskuudessa — keräten yli 1,4 miljoonaa dollaria pelkästään kolmannella neljänneksellä. Vaikka heidän AUM:nsa on laskenut syyskuun ATH:sta, Spark on pysynyt tiukasti mukana kilpailussa sijasta #2 suoritusmaksuissa.

Kilpailu Morphon parhaasta kuraattorin paikasta on kova — ja Gauntlet on pitänyt sitä useaan otteeseen. He ovat tällä hetkellä toisena 1,14 miljardin dollarin AUM:lla. Gauntlet hallinnoi laajaa valikoimaa stablecoin-, ETH- ja BTC-korreloituja omaisuuseriä kahdeksassa ketjussa. Heidän kokonais-AUM-arvonsa huipentui viimeksi yli 1,9 miljardin dollarin suurten USDT-holveihin tehtyjen virtausten ansiosta, vaikka saldot ovat sittemmin viilentyneet. Gauntlet on tällä hetkellä hallitseva kuraattori useille Morphon merkittäville omaisuuserille: - USDT: 65 % markkinaosuus - WETH: 41 % - DAI: 83 % - WBTC: 98 % Kaikkiaan Gauntlet hallitsee 32 % Morpho-holvin ekosysteemistä. Lohkoketjuissa Gauntletin USDC-holvit ovat johdonmukaisesti olleet heidän parhaita suoriutujiaan, viime aikoina vaihdellen 3–7,5 % riskikonfiguraatiosta riippuen. Kuukauden alussa USDT Core ja USDC Frontier saavuttivat molemmat päivittäisen keskimääräisen APY:n yli 12 % useiden päivien ajan. Heinäkuusta lähtien Gauntlet-holvit ovat tuottaneet yli $1,5M–$2,5M korkoa kuukaudessa, josta noin 94 % kulkee takaisin Gauntletin tallettajille.

Riskien kurointi on muodostunut modulaaristen DeFi-lainojen markkinoiden keskeiseksi kulmakiviksi — ja Morpholla Steakhouse Financial erottuu yhtenä parhaista. Steakhouse hallinnoi tällä hetkellä noin 1,3 miljardin dollarin omaisuutta 45 holvissa, kattaen huippustablecoinit ja ETH-korreloidut omaisuuserät seitsemällä lohkoketjulla. Muutamia suurimmista ovat: Steakhouse USDC (Ethereum): $430M Pihviravintola USDC (pohja): $380M Smokehouse USDC (Ethereum): $120M Steakhouse on erityisen hallitseva USDC:n kuratointiin. Se hallinnoi tällä hetkellä 48 % kaikista USDC-tiloista, jotka on talletettu Morpho Vaultsiin — mikä ei ole yllättävää, kun ottaa huomioon, että seitsemän sen kymmenestä suurimmasta holvista keskittyy USDC:hen. Keskeinen osa tarinaa: Steakhousen suorituskykymaksullinen suunnittelu. Monet sen suurimmista holveista veloittavat tällä hetkellä 0 % suoritusmaksuja, jolloin 100 % korkotuloista voi kulkea suoraan tallettajille. Vaikka suoraa rahallista kannustinta suoritusmaksujen kautta ei ole, nämä holvit ovat tuottaneet vakaita tuottoja — yleensä 4–8 % stablecoineissa, riippuen holvin taustalla olevista markkina- ja riskiparametreista. Pelkästään lokakuussa Steakhouse-holveihin syntyi noin 6 miljoonaa dollaria korkoa. Maantieteellisesti Steakhousen jalanjälki perustuu edelleen Ethereumiin, jossa sen AUM saavutti huippunsa 1,22 miljardiin dollariin syyskuussa. Mutta Basesta on nopeasti tullut merkittävä kasvumoottori, ja se on noussut 20 miljoonasta yli 400 miljoonaan dollariin viime kuukausina.