Strategi Membosankan yang Mengalahkan 96% Manajer Dana: Matt Hougan di Keunggulan Nyata Crypto Dalam episode When Shift Happens ini, saya duduk bersama Matt Hougan, CIO Bitwise Asset Management, untuk membahas mengapa strategi kripto jangka panjangnya yang "membosankan" telah mengungguli 96% manajer dana profesional, aturan 80/20 yang memandu pendekatannya, dan mengapa gelombang kelembagaan triliunan dolar baru saja dimulai. @Matt_Hougan tidak sesuai dengan cetakan kuantitas Wall Street. Dia belajar filsafat dan ilmu lingkungan, bukan keuangan. Dia melihat dirinya sebagai "seorang ayah, pengusaha, dan penulis," seseorang yang mengklarifikasi pemikirannya melalui kata-kata lebih dari analisis matematis. Namun hari ini, ia membantu mengarahkan lebih dari $10 miliar aset klien di @BitwiseInvest, sebuah perusahaan yang memelopori dana indeks kripto dan ETF untuk investor arus utama. Jalannya ke keuangan — dari memimpin ETF,com hingga menjadi suara untuk fundamental jangka panjang kripto — mencerminkan filosofi yang lebih dalam: investasi nyata kurang tentang perdagangan yang mencolok dan lebih banyak tentang disiplin, kesabaran, dan fokus. Dari Filsafat ke Keuangan Latar belakang Hougan yang tidak konvensional adalah inti dari pandangan dunianya. Seperti yang dia katakan, "Sebagian besar filsafat sangat sulit dibaca. Tugas Anda adalah menyaring hal-hal yang kompleks menjadi sesuatu yang sederhana. Itu keterampilan yang luar biasa." Pelatihan itu telah membantunya dengan baik dalam kripto. Dia juga dengan cepat menolak gagasan bahwa jurusan atau almamater seseorang menentukan lintasan karier mereka. "Saya telah mempekerjakan mungkin seratus orang. Saya tidak pernah melihat jurusan seseorang, atau bahkan di mana mereka kuliah. Yang penting adalah kemampuan Anda untuk berpikir jernih dan bekerja keras." Bagi Hougan, kepercayaan diri dan ketekunan, lebih dari sekadar kredensial, adalah apa yang membentuk karier. Disiplin Konsistensi Kegigihan itu telah menentukan perjalanan Bitwise. Selama tujuh tahun, perusahaan telah berkembang dari eksperimen khusus menjadi manajer aset utama. Hougan memuji konsistensi di atas segalanya: "Sembilan puluh persen dari apa yang membedakan pengusaha sukses dari orang-orang yang tidak berhenti. Kripto memiliki pasang surut, tetapi jika Anda percaya tesis - bahwa kripto akan lebih penting di masa depan daripada hari ini - Anda terus berjalan." Keyakinan jangka panjang ini, bahkan melalui pasar beruang yang brutal seperti 2018, telah menjadi kompasnya. Itu juga mengapa dia memperingatkan terhadap kesalahan paling umum dalam kripto: mengejar kebisingan. Sebagian besar investor, menurutnya, kehilangan uang bukan karena kripto gagal, tetapi karena mereka membiarkan ayunan jangka pendek mengguncang mereka. "Ada studi Fidelity yang menemukan akun berkinerja terbaik adalah akun di mana investor mati," candanya. Intinya serius: semakin sedikit Anda mengutak-atik, semakin baik peluang Anda. Mengapa Trading Alpha Adalah Mitos Hougan terus terang tentang salah satu ilusi keuangan yang paling abadi - gagasan bahwa Anda dapat secara konsisten mengalahkan pasar dengan memilih pemenang. "Trading alpha adalah cerita palsu. Itu hampir tidak mungkin." Baik di saham maupun kripto, segelintir pedagang akan memukul emas, tetapi sebagian besar diam-diam akan gagal. "Anda mendengar dari 10% yang menang, bukan 90% yang kehilangan baju mereka." Bahkan sebagai CIO Bitwise, dia tidak mengklaim keunggulan dalam perdagangan token individu. Sebaliknya, dia percaya alfa yang sebenarnya berasal dari wawasan perilaku, yaitu, melihat bahwa dunia secara sistematis meremehkan potensi jangka panjang kripto. Keyakinan itu membawanya ke kerangka intinya: aturan 80/20. Masukkan 80% portofolio Anda ke dalam taruhan jangka panjang dan berkualitas tinggi seperti Bitcoin, Ethereum, dan Solana, dan cadangkan 20% untuk spekulasi. Irisan spekulatif menggaruk gatal untuk mengejar tren, tetapi sebagian besar tetap membumi pada aset yang kemungkinan akan bertahan. Kasus untuk Pengindeksan dalam Kripto Latar belakang ETF Hougan sangat menginformasikan pendekatannya. Dalam keuangan tradisional, investasi indeks pernah kontroversial dan para kritikus mengklaim orang Amerika tidak akan puas dengan "pengembalian rata-rata." Namun selama beberapa dekade, dana indeks selalu mengungguli sebagian besar manajer aktif. "Investor jangka panjang dalam strategi indeks secara historis mengalahkan 70-80% dari semua investor. Anda bisa berada di 25% teratas hanya dengan tidak melakukan apa-apa," catat Hougan. Dalam kripto, hal yang sama berlaku, bahkan mungkin lebih dari yang diharapkan. Dengan ribuan token dan FOMO, membeli indeks aset teratas dan memegang lebih sederhana dan lebih cerdas. Dia mengakui bahwa Bitcoin tetap sulit dikalahkan, tetapi berpendapat bahwa memiliki keranjang melindungi investor dari meledakkan diri mereka sendiri mengejar token mengkilap terbaru. "Mengontrol perilaku Anda sendiri adalah kuncinya. Indeks membantu Anda melakukan itu." Bitcoin menjadi $200K? Tentu saja, tidak ada percakapan dengan CIO kripto yang lengkap tanpa target harga. Sementara Hougan biasanya menghindari prediksi jangka pendek, penelitian Bitwise menunjukkan Bitcoin bisa mencapai $200.000 pada tahun 2025. Alasannya lugas: permintaan sekarang secara struktural melebihi penawaran. Sejak ETF Bitcoin AS diluncurkan, mereka telah menyerap lebih dari setengah juta BTC, sementara pasokan tahunan hanya 165.000. Lembaga, menurutnya, baru saja dimulai. "Mereka harus membeli Bitcoin senilai satu setengah triliun dolar hanya untuk mencapai level." Bagi Hougan, Bitcoin tidak akan berhenti menjadi "awal" sampai mencapai kapitalisasi pasar emas $ 13 triliun, yang masih kira-kira 10x dari hari ini. Mengapa Kebanyakan Orang Masih Tidak Mengertinya Terlepas dari dinamika ini, Hougan percaya 95% dunia masih tidak menganggap serius kripto. Narasi media tidak membantu, dengan cerita berfokus pada koin meme, penipuan, dan crash, sambil mengabaikan kenyataan bahwa 70% pasar adalah Bitcoin, Ethereum, dan beberapa aset teratas. "Jika itu hanya Bitcoin dan stablecoin, ceritanya adalah tentang pemerintah yang mengadopsinya sebagai aset berdaulat. Sebaliknya, sirkus mewarnai persepsi." Itu sebabnya Bitwise — dan Hougan sendiri — telah memposisikan pesan mereka di sekitar investasi yang membosankan dan disiplin. Ketika saya mengatakan "Crypto adalah skema cepat kaya dan skema cepat hancur," dia setuju dengan sepenuh hati. Kuncinya adalah menolak paruh kedua dari persamaan itu. Pelajaran di Luar Kripto Apa yang membuat perspektif Hougan menarik adalah bahwa perspektif itu melampaui pasar. Hidupnya mencerminkan prinsip yang sama yang dia bawa ke investasi: percaya pada peracikan jangka panjang, menahan kebisingan, dan selalu membuatnya sederhana. Bahkan memo CIO mingguannya ditulis saat mendaki atau berlari, jauh dari layar dan umpan Twitter. "Ketika Anda menatap harga, tidak mungkin untuk berpikir jernih. Anda harus mundur." Baginya, membosankan bukanlah penghinaan. Itu pujian. Berinvestasi harus terasa seperti "melihat cat mengering." Jika terasa mengasyikkan, Anda mungkin salah. Kesimpulan Akhir Cerita Matt Hougan kurang tentang panggilan keberuntungan dan lebih banyak tentang melawan mode dengan berpegang teguh pada dasar-dasar. Nasihatnya untuk gelombang pengadopsi kripto berikutnya sederhana: jangan biarkan kebisingan atau kepercayaan diri yang berlebihan menghancurkan Anda. Berlabuh dalam keyakinan jangka panjang, terapkan aturan 80/20, dan biarkan peracikan melakukan pekerjaannya. Atau, seperti yang dikatakan Hougan: "Crypto baru saja dimulai. Anda telah melakukan bagian yang sulit dengan muncul. Jangan menembak dirimu sendiri di kaki." 👉Jika Anda senang membaca ringkasannya, buka When Shift Happens di YouTube atau platform podcast favorit Anda untuk mengakses konvoi lengkap.