Nous pouvons faire de même pour Bitcoin, qui a une configuration de tendance moins convaincante que l'or. Le panneau inférieur montre qu'en termes de ratio de Sharpe et de momentum, Bitcoin et l'or sont aux antipodes l'un de l'autre. À un moment donné, cela pourrait s'avérer être une opportunité de retour à la moyenne convaincante, mais apparemment pas encore. En prenant du recul et en regardant la courbe de puissance de Bitcoin, nous pouvons voir qu'en dépit de la baisse de Bitcoin en dessous de 100 000 $, il reste plus ou moins sur la bonne voie par rapport au modèle de loi de puissance de son réseau. Cependant, nous pouvons voir que les sommets sont moins élevés à mesure que Bitcoin mûrit. Cela a du sens étant donné que la courbe d'adoption n'est plus aussi raide qu'elle l'était. Le frère cadet précoce de l'or grandit.

En ce qui concerne l'or, il a maintenu un support à « chiffre rond » à 4 000 $ et semble former un grand triangle. Pendant ce temps, l'offre monétaire mondiale a continué de croître, ce qui pourrait continuer à soutenir l'or en tant que classe d'actifs. En examinant la dynamique des prix et les ratios de Sharpe, nous pouvons voir que l'or a suivi un schéma bien défini (panneau inférieur) de mini cycles au sein de sa tendance haussière plus large. Cela pourrait être un guide utile pour effectuer des ajustements tactiques de rééquilibrage.

Ci-dessous, je montre les mêmes classes d'actifs mais maintenant en tant que momentum des prix, que j'utilise pour repérer les anomalies de momentum. Encore une fois, l'or affiche un excellent momentum malgré une correction significative, tandis que le bitcoin est de l'autre côté.