Stripes Tempo och de nyligen tillkännagivna företagskedjorna är mer positiva än negativa för Ethereum. Varför positivt? På ytan förstärker dessa EVM-nätverkseffekter (nästan alla använder EVM) och ger fler tillgångar i kedjan, vilket kommer att öka flödena från tradfi till Ethereum. Tillgångar som fanns i banker kommer att vara ett steg närmare Ethereum - detta är bra för ETH. Kanske ännu mer effektfullt är att det differentierar Ethereums trovärdiga neutralitet - i en värld av Circle's Arc, Stripe's Tempo, Tether's Plasma och de dussintals företagskonsortiets L1-kopior som säkert kommer att följa, i detta allas krig mot alla kommer ingen att vilja gynna den andra, så alla kommer i slutändan att använda Ethereums neutrala L1 som det enda de alla kan komma överens om. Jag tror att höga TPS alt L1:er står inför ett allvarligare hot från dessa korpuskedjor. Hastighet, genomströmning, distribution - svårt att konkurrera med en Stripe L1 på dessa, den enda vallgraven är decentralisering och öppenhet, men dessa alt L1:or pressas in i innovatörens dilemma att jaga TPS och förlora vallgraven. Men allt är inte rosenrött för Ethereum. Det fanns en naiv tro på att alla företagskedjor skulle bli L2 som det självklara valet, men resultaten är än så länge blandade. Ethereum vinner kanske 50% av nya kedjor som betyder något - Coinbase, Robinhood ja - Circle och Stripe nej. Varför blir inte alla dessa L2:or? Förmodligen för att fördelarna med delad likviditet (L2:or fragmenterade, var är L2-interoperabilitet?) och säkerhet (hur mycket behövs egentligen för RWA:er?) inte har övervunnit vinstincitamenten (L1:or får feta tokens) och tekniska begränsningar (L2:or fortfarande inte tillräckligt billiga/snabba/privata) för att L2:or ska vinna över dessa nya korpuskedjor. Ändå är 50 % en solid vinstfrekvens, och det finns ett löfte om att när L2-interoperabiliteten löses och L2-tekniken förbättras kan några av dessa L1:or senare konverteras. Detta är inte givet, Ethereum kommer att behöva genomföra sin färdplan och kämpa för detta resultat. Det finns också frågan - kommer någon av dessa corpo L1:or att spela någon roll? Ingen har gjort det tidigare, men å andra sidan har vi aldrig haft den stablecoin-reglering och TradFi-buy-in som vi har idag. Den här gången är det annorlunda. Om jag var en bank skulle jag vara orolig. Tldr; - Hausse på Ethereum - Baisse några alt L1:or - Mycket baisseartade banker