Ensimmäinen reaktioni Jumpin tutkimusartikkeliin Frequent Batch Auctions (FBA) oli: "Vau, he ovat suunnitelleet jotain, jota he voivat hallita, aivan kuten MEV:n huipputarkka-ampuja keksi Just-in-time-tilan hallitakseen Uniswapin markkinatakausta." Ajatukseni: 1) Älä anna Jumpin hämätä sinua. Vaikka diskreetti suoritus vähentää ketjun sotkua, se on silti erittäin HFT-dominoitu kilpailu: a. Sinun on silti varmistettava, että tilauksesi saapuu pörssiin ennen seuraavaa lohkoa. Et voi antaa markkinoiden nähdä toimeksiantoasi (se vaikuttaa muiden kauppiaiden päätöksiin), joten sinun on lähetettävä tilauksesi mahdollisimman lähelle loppulohkoa. b. Koska olemme todenneet, että jokainen HFT juuttuu tilaukseensa mahdollisimman myöhään, sinun on myös käsiteltävä nämä jumiutuneet toimeksiannot mahdollisimman nopeasti arvostuksen muuttamiseksi (tämä on nopeusherkkää). c. Täytön suoritus on pro-rata. Toimeksiannon koon muuttaminen vastaamaan markkinoita on jatkuvaa toimintaa, vaikka toteutus olisi erillistä. Tämä johtaa nopeusherkkään tilausten lähettämiseen, peruuttamiseen ja muuttamiseen. d. On muitakin mahdollisia suunnitteluvirheitä, jotka kannattaa huomioida. Jälkimarkkinakelpoinen rajatoimeksianto (ostorajatoimeksianto äärettömällä hinnalla) ei eroa ottajatoimeksiannosta, mutta FBA erottaa nämä kaksi ei-päällekkäisiin sovituspooleihin. Tämä voi johtaa pelattaviin teloituksiin, joissa voi olla kaksi erilaista suoritushintaa riippuen siitä, valitsetko tekijän vai ottajan tilauksen. 2) Heidän esittämänsä suunnitteluehdotus on yksi monista olemassa olevista vaihtoehdoista FIFO:n hinta-aika-prioriteetille (vakiintunut normi) jatkuvassa tradfi-toimeksiantojen täsmäytyksessä. Nämä sisältävät: a. Välittömät kertaluonteiset huutokaupat, kuten avaushuutokauppa ja sulkemishuutokauppa NASDAQissa, joissa on Opening Market-On-Open (MOO) ja Limit-On-Open (LOO) -toimeksiantoja, b. Pro-rata, jota seuraa FIFO CME Eurodollar -futuurien jäljellä oleville toimeksiannoille c. Jatkuvien markkinoiden muuntaminen huutokauppamarkkinoiksi epävakaina aikoina – Peräkkäiset kauppanoteeraukset ja peräkkäiset noteeraustoimeksiannot Tokion pörssissä ja: d. Hinta-aika-sijainti-asiakastyyppi Käteisvaluuttapörsseissä, joissa voidaan valita, ketä vastaan käydään kauppaa, ja useita vastaavia moottorin sijainteja pörssiä kohden. e. Erilliset likviditeettipoolit, joissa MM:t eivät voi käydä kauppaa keskenään (kuten Tagomi - nyt Coinbase Prime) f. Huutokauppatoimeksiannot selvitetään joka sekunti, kuten Taiwanin pörssissä (se muuttui myöhemmin normaaliksi jatkuvaksi kaupankäynniksi juuri ennen kuin COVID ja likviditeetti paranivat paljon) Koska valittavana on niin monia vastaavuustyyppejä, en näe välitöntä tarvetta diskretisoida vastaavuutta CLOB DEXESissä. Yleisesti ottaen, lukuun ottamatta Solanan ruuhkautumista (minuuttien luokkaa), joka on historiallisesti ollut erittäin ärsyttävää, CLOB DEX:iä ei pidätellä niiden suorituskykyongelmien vuoksi. Uusia täsmäytysalgoritmeja on jo kokeiltu, kuten @DriftProtocol:n JIT:tä, joka muistuttaa japanilaisia STQ-toimeksiantoja, ja AMM+CLOB-hybridimarkkinoita @DriftProtocol ja @Bullish, joissa AMM-toimeksiannot täydentävät CLOB-MM:ien tarjoamaa likviditeettiä.